三、平板玻璃：供需两端改善
2019年6月房屋竣工面积增速触底反弹，带动玻璃需求提升，平板玻璃均价创近四年次高；结构上华北玻璃均价由于沙河产能过剩情况缓解，已创近四年新高，平板玻璃是竣工改善的直接受益品种，推荐旗滨集团（4.38 +0.00%，诊股）。光伏玻璃受益于下游高增长（光伏装机规模2020年有望达到150Gw）和双玻渗透率提升（2020年提升至30%），需求高增长，新建产线主要来自信义光能和福莱特（11.18 +1.18%，诊股），我们预计2020、2021供给增速预计15%、15%，供给缺口分别为117、242万吨，行业景气度有望继续上行，关注福莱特。
四、水泥：行业有望维持高景气
需求端，我们预计2020年全国水泥需求或增长2.5%，动力主要来自基建投资的复苏和房地产投资的韧性，重点看好华东和华南区域，主要有望受益投资需求释放、较高的熟料产能利用率以及优良的市场竞争结构（前五企业市场份额高）。供给端，根据卓创资讯的不完全统计，2020年全国拟新增熟料产线27条，预计新增产能4324万吨，约是最近四年年均新增产能的2倍。2020年全国预计有五条万吨线投产，其中除粤东塔牌集团（11.25 +3.40%，诊股）万吨线二期为新建项目外，湖北黄石华新水泥（21.82 +0.93%，诊股）、陕西铜川尧柏水泥、湖南韶峰南方水泥、江苏宜城南方水泥的万吨线项目均为置换项目，因此对本地产能的边际影响更为可控。受19年第四季度水泥旺季涨价超预期影响，当前处于2002年以来第五轮行业高景气阶段，我们预计估值仍有抬升空间，建议重点关注第一季度盈利的兑现，推荐海螺水泥（47.56 +0.93%，诊股）、塔牌集团，关注冀东水泥（14.80 +1.09%，诊股）。 南方财富网微信号：南方财富网
疫情之下，新房、二手房成交量受到不小影响
10年后楼市问题不再是房价,反而是3大新难题