公考第一股中公教育到底是怎么了？

据每日经济新闻的报道，近日，2021年公务员报考人数再创历史新高。自三季报披露以来，中公教育已先后收到两份关注函，聚焦财务亏损、关联交易、助学贷业务等多项“异常”信号。12月16日晚间，又因涉嫌未按规定披露关联交易信息，中公教育遭证监会立案。中公教育今年股价由年初的最高43元左右跌至目前的8.77元，跌幅高达八成，总市值由高峰期的近2700亿元跌至目前的540亿元左右，跌掉了超2000亿元。

尽管业绩爆雷，中公教育一年内暴跌75%，但36份券商研报却无一“看空”。2021年以来，30份评级“买入”、6份评级“增持”。一家上市券商的认为，公司为职业教育龙头、招录考试培训先驱，是A股稀缺的股权结构清晰、治理结构合理的教育标的，且在品牌、管理、渠道、师训方面具有深厚积累。

截至2021年初，中公教育借壳后股价涨幅超十倍，其实控人李永新及其母跻身《2021年胡润全球富豪榜》前100位，成为全球教育行业首富。然而，承诺期刚过，2021年中公业绩就突然“变脸”。中公教育发布三季报，今年前三季度，公司营收为63.01亿元，同比下15.29%；净利润亏损8.91亿元，同比下降167%。

说实在看到中公教育出现这么严重的市值蒸发问题，很多人都在想问中公教育到底怎么回事，这个著名的公考第一股在市场上可谓是影响力巨大，但是出现这些问题其原因又在什么地方？

首先，从客观的角度来看，中公教育的业绩出现问题实际上也很正常，这主要原因是在于说中公教育本身在市场发展到一定阶段，特别是受到疫情影响之后，其本身业务或多或少受到了冲击，中公教育虽然是一个非常有名的培训企业，是职业教育的龙头，但是同样它本身的培训也要受到大量线下培训的影响，可以说这种职场培训在线下培训市场占据了非常重要的位置，所以中公教育在线下培训市场的变化实际上是非常关键的，也是中公教育发展到当前阶段必须要面对的事情。然而受到疫情的影响，各地的线下培训或多或少都出现了影响，虽然大家有想要提升自我，或者说在考试之前希望有所突破，会进行这种专业的培训，但是受到疫情的影响，这种培训无疑是相对比较困难的，不少人可能会转战到网上去购买一些相对而言更加便宜的课程。这种情况对于中公教育的影响是非常明显的，这是当前中公教育出现问题的一个客观原因。

其次，中公教育这样的机构其实发展到当前的阶段，实际上已经在市场上形成了非常强势的影响能力，可以说中公教育在整个市场的影响已经形成，甚至形成了部分程度的市场支配地位，但是在这样的情况之下也必然面临一个发展的难题，这就是发展到一定阶段之后，如何进行深化，如何进行市场的优化调整，真正让市场的需求可以和自己市场的发展支撑到一起去，这才是当前中公教育主观面临的比较大的难题。如果中公教育没有解决这个问题的话，出现业绩的下滑也是很正常的一个现象。

第三，从资本市场的角度来看，资本市场一直都是非常现实的市场，原先可能资本市场考虑的是市场的未来的发展，是一种想象空间也就是我们说的市梦率的水平，但是随着市场越来越现实，市场看重的已经不再是那些已经有的成熟业务，而是说这家上市公司能否给市场足够的想象空间，而中公教育当前面临的问题无疑是对市场的想象空间是不足的，这种想象空间不足直接引发了中公教育自身发展出现了影响，而资本市场也不看好其长期的发展。