在等待过会的城商行中，兰州银行的IPO进程可谓一波三折。今年年初，这家西北地区存贷款规模最大的城商行，IPO状态出现“中止审查”的异动。事后证实，这次“中止审查”与兰州银行本身并无太大关系，主要是中介机构受限带来的影响。虽然有惊无险，但兰州银行IPO进程面临的诸多问题还是引发市场高度关注。
从兰州银行披露的信息看，该行经营状况和资产质量并不乐观。此外，值得关注的是，该行在2008年及2016年的两次不良资产转让中，都有银行股东等国资企业高价为其接盘。
来源：凤凰网财经 晓君；华夏时报 王仲琦 朱丹丹
不良贷款高价转让，股东承接引发关联交易担忧
转让不良资产，这是银行降低不良率的常规动作。
兰州银行招股书中显示，该行自成立以来，一共进行过两次不良贷款转让，分别是在2008年和2016年。两次共计处置不良资产及逾期贷款金额共计31.59亿元，其中本金合计28.42亿元，转让价格合计28.42亿元。如果按照招股书披露的数据计算，兰州银行以接近9折的高价转让了不良资产。
显然，这是照账面本金转让，没有毫厘让利。
在2008年的资产处置中，兰州银行共计136笔不良贷款合计账面本金7.74亿元,被兰州市国有资产经营有限公司(现更名为“兰州国资投资（控股）建设集团有限公司”)以等价的10宗土地置换。当时，兰州国投是持股5%以上的关联方，目前更是第二大股东。
2016年的第二次不良资产转让中，长城资管、信达资管和东方资管成为兰州银行信贷资产的受让方。这次转让的贷款不乏次级、可疑类贷款。按贷款五级分类规定，次级类、可疑类贷款损失的概率分别为30%-50%、50%-75%，这意味着贷款全额收回的可能性并不大，但兰州银行在最终转让时却再次100%收回账面本金。
而在已上市的城商行中，类似的资产转让都出现大幅折价。
如江苏紫金农商行一笔账面原值为2.05亿元的可疑、次级类不良资产包,被江苏资管以4880万元的价格收购;另一笔账面原值为1.68亿元可疑、次级类不良资产包,受让方华能信托支付价格为4000万元。两笔不良资产转让的损耗均超过80%。
高价转让不良资产，对兰州银行不良率影响明显，当年度有关指标均出现下降，但这些交易还是引起不少投资者质疑。
值得注意的是，在兰州银行招股书中的不良资产转让表中，出现了“账面本金”及“本息合计账面原值”两个会计科目，这一表述与其他银行的“账面原值”会计科目不甚相同，且招股书中未对该科目进行解释。
有媒体多次致电兰州银行及负责审计的会计师事务所有关负责人，要求对此做出解释，但均未获得正面回复。
不良率和不良贷款双升，头部客户信贷风险过于集中
虽然曾大笔转让不良资产，但兰州银行近年不良贷款率和不良贷款余额还是“双升”。
截至2015年末、2016年末、2017年末，兰州银行不良率分别为1.80%、1.77%、2.09%，同期该行不良贷款余额分别为19.43亿元、22.18亿元、29.64亿元。而来自原银监会的数据显示，同期城商行整体平均不良率分别为1.40%、1.48%、1.52%。兰州银行的不良率，明显高于行业平均水平。
虽然截至2018年6月底时，兰州银行不良率为1.90%，较以往有所下降，但仍高于城商行1.57%的整体不良率。当年前9月，兰州银行的资产减值损失达到9.87亿元,其中第三季度减值为4.86亿元。此外，兰州银行贷款投放主要集中于兰州地区，其头部客户信贷风险过于集中。
招股书显示，兰州银行存量不良贷款主要位于兰州，2017年末，兰州地区贷款占比为62.20%，兰州以外地区合计为37.80%。其中，公司贷款占比 87.81%，主要集中于批发零售业，子行业主要集中于矿产品、建材及化工产品批发，前十户的不良贷款在不良贷款总额中占 44.77%。
在招股书中，兰州银行表示，“近年来，本行不良贷款余额和不良贷款率较高，主要受宏观经济形势影响，部分企业还款能力下降，以及个别单笔金额较大的贷款形成不良贷款的影响。”近来，对A股新晋上市的银行，发审委提问时会关注发行人资本充足率下降、不良贷款率上升、拨备覆盖率下降的原因;关注拨备计提是否充分，是否存在流动性风险等。这两方面，兰州银行也表现一般。
在拨备覆盖率方面，兰州银行于2016年末、2017年末、2018年6月末三个时点的数据分别为192.68%、176.10%、151.77%，逐年下降。在资本充足率方面，兰州银行资本充足率近3年也呈下降趋势。2016年、2017年、2018年9月末，兰州银行资本充足率分别为12.52%、12.50%、11.98%。
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