网拍平台上，中小银行股权的拍卖正与日俱增。
截至5月14日，据阿里拍卖数据显示，以“银行”为关键词所得到的股权拍卖信息达1239条，较去年同期增加55%，其中包括正在进行、即将开始、已结束、中止和撤回等多种拍卖状态。
而在众多银行股权拍卖中，流拍频频出现，目前占比已经过半。接受第一财经采访的业内人士认为，流拍的背后是市场对中小银行发展不确定性增加的预期。在当前的经济周期和行业趋势背景下，银行业分化将加剧，实力较弱的中小银行日子可能会越来越难过，不排除被兼并清算的可能。
网拍银行股权逾千起
这些网拍股权的银行多以地区城商行、农商行和村镇银行为主，其中，农商行所占比重较大。另从被拍银行股权的持股人来看，多数为民营企业和个人投资者，拍卖缘由主要是涉及民间借贷等债务纠纷。如浙江岱山稠州村镇银行550万股股权的拍卖，就是因为原持有人岱山腾华水产有限公司和黄某某之间的债务纠纷。
苏宁金融研究院院长助理兼互联网金融研究中心主任薛洪言对第一财经表示，“银行股权拍卖流行的根本原因在于，中小银行股不再是香饽饽，卖家没了惜售心理。”
他进一步称，近年来，受经济下行、新金融兴起和大型银行下沉等多种因素影响，区域性中小银行面临着较大的经营压力和转型压力，举步维艰，导致这部分银行股权吸引力大幅下降。再加上经由各种债务纠纷的发酵刺激，因此拍卖潮现象出现。
另外，根据2018年出台的《商业银行股权管理暂行办法》，同一投资人及其关联方、一致行动人作为主要股东参股商业银行的数量不得超过2家，或控股商业银行的数量不得超过1家，在此限制下，不符合上述要求的机构也需退出部分银行持股以寻求合规，促生银行股权转让或拍卖。
不过，江浙一家城商行人士告诉记者，中小行股权拍卖属于正常现象。在去杠杆大环境下，民营企业资金端压力较大，通过出售银行股权以变现，一定程度上可缓解流动性紧张。同时，也不乏因股权质押爆仓等被动拍卖的现象。
从银行方面来讲，该类通过公开拍卖平台进行拍卖的股权通常比重较小，对银行自身没有实质性影响。薛洪言向记者称，银行股权的价值主要在有控制权或至少是有影响力的股东身上，小比例的交易影响甚微。
此外，监管机构对于银行股权结构变化也保持高度关注，一般而言，合计购入银行比例超过5%，就需要事先征求监管机构核准；超过1%不足5%，也需要事后报备。
过半流拍，中小行成长压力大
尽管不少已是折价销售，但在银行股权拍卖过程中，流拍现象频现，出现粥多僧少的局面。阿里拍卖平台显示，目前已有600多次流拍，占比过半，或反映中小银行受投资人的欢迎程度不如以往。
具体来看，5月14日当天进行的22个拍卖中，最低折价约为五五折，是江阴市东骏纺织有限公司所持有的海口苏南村镇银行股份有限公司的8.6%股权，起拍价为913.8万元，评估价为1631.79万元，其余的21家拍卖折扣约在6折至8折之间。然而价格优势并未吸引投资者，截至14日下午6时，无一人报名竞拍上述股权。
略显冷清的拍卖场景体现了市场对中小银行的谨慎态度。中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼认为，对于部分中小银行而言，特别是规模较小的城商行和农商行，市场对其未来发展的看法存在一定分歧。
一位民营银行投行部负责人对记者表示，在回归本源的监管引导下，诸如城商行、农商行和村镇行类的中小银行自身业务发展受限，再加上基金公司、第三方支付公司等非银机构的影响，银行牌照所包含的价值正减少，相应地，这些银行的成长面临挑战。
对此，市场的共识在于，在当前的经济周期和行业趋势下，银行业分化将加剧，实力较弱的中小银行如果不能及时找寻增长动力，日子会越来越难过，不确定性也越大，而这种不确定性也会影响市场对银行股权价值的判断，亦不排除部分中小行被兼并清算的可能。
上述民营银行投行部人士称，对于未上市银行股权价值进行评估通常是按照净资产估值的方式，如此一来，估值和真实价值之间难免存在差异，比如有的银行债务高企等，投资者可能会认为估值过高而不买单。
除了银行自身的原因外，从需求端来看，竞拍者未达到银监部门对银行股东资质的要求也是造成银行股权流拍的主要原因。目前监管部门对银行股东的资质要求较高，如对财务、信用等的要求。
举例来讲，根据监管要求，若受让方是境内非金融机构，那么则需要最近2个会计年度连续盈利；年终分配后，净资产不低于全部资产的30%以上；再者，股东取得银行股权之后在一定期限内不得转让，这就排除了一大批以获得短期投资收益为目的的企业。
另从平台分析，阿里拍卖平台暂时还未成为该类资产的主流交易场所。苏宁金融研究院高级研究员赵一洋分析称，银行股权类资产属于典型的B端交易类型，一般买方为机构投资者，而地方金交所通常是他们的首选渠道。
还需一提的是，在多数银行股权流拍中，相较于经济较为发达的区域，中西部等地的农商行股权流拍率更高，这与当地银行业的不良资产包袱不无关系。尤其是在逾期90天以上贷款全部纳入不良后，河南、云南等区域银行所面临的不良资产核销压力将加剧。
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