在辽宁省已发行净值产品的银行中，大连银行理财业务综合能力表现十分出色。在普益标准2019年第4季度理财综合能力排名中，大连银行位列城商行第十一名，在辽宁省与盛京银行(港股02066)并列第一。
一、新冠肺炎下固收类产品迎来市场机遇
目前来看，新冠肺炎对我国居民生活和企业生产造成较大影响，也不可避免的从多个方面冲击着我国资管市场。从金融市场看，疫情对企业生产经营、市场投资情绪造成不利影响，短期内权益市场表现波动较大，固收类品种收益相对更加稳定；从居民投资需求看，在疫情影响下，出于避险情绪，投资者整体风险偏好进一步下行，投资者对中低风险等级产品需求上升。在此背景下，投向债券类资产的固收产品预计在防疫期内会迎来一波市场机遇。
二、现金管理型产品发展历程
现金管理型产品主要投向现金、货币市场工具和短期债券市场，是固收类产品中的重要品种，其市场发展和监管规范也几经转折。
新规下发后，银行发行的现金管理型产品数量快速增长。伴随利率市场化改革的进程，现金管理类金融产品的大规模出现是必然现象——2013年，余额宝的诞生带动货币基金行业规模飞速扩张；2018年4月，正式下发的资管新规要求银行理财在过渡期内完成净值化转型，银行现金管理型产品凭借在估值方法、投资范围、投资期限等方面的优势，异军突起，迅速抢占市场份额，也成为银行积累净值化运作经验、维持老客户拓展新客户的利器。从发行数据看，2018年4月现金管理型产品发行量飙升至14款，且此后维持在较高水平。
图1：银行现金管理型产品发行数量走势
数据来源：普益标准（注：1801表示2018年1月，以此类推）
2019年12月，银保监会、人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知（征求意见稿）》从产品定义、投资范围、投资管理、估值管理、销售管理等方面对银行现金管理型产品运作提出新的规范，整体与货币基金基本保持一致，且在2020年底前完整业务整改。严格的管理条款将深刻改变当前银行理财的投资管理模式，增强现金管理类理财产品业务经营的合规性和稳健性，防止不规范产品无序增长和(港股00001)风险累积，为投资者提供更加优质的投资选择。
三、辽宁省银行净值转型进度和现金管理型产品发行情况
从辽宁省净值化转型情况看，2020年1月，辽宁省银行净值产品存续量为7329款，环比上升279款。辽宁省净值转型程度指数（产品数量维度统计）为23.68点，净值化转型程度领先于东北省平均水平（东北省同期净值转型程度指数为22.74）。截至2019年末，共有大连银行、锦州银行(港股00416)、盛京银行、辽阳银行、丹东银行、阜新银行、抚顺银行等七家银行机构发行过净值理财产品。
图2：辽宁省净值产品存续数量和净值转型程度指数走势
数据来源：普益标准
从辽宁省现金管理型产品发行情况看，资管新规正式下发以来，现金管理型产品发行月均数量为5款，近一年内辽宁省共有三家银行发行该类产品：大连银行、辽阳银行和盛京银行。
图3：辽宁省银行现金管理型产品发行数量走势
数据来源：普益标准（注：1801表示2018年1月，以此类推）
四、大连银行——辽宁省银行理财业务发展先驱
在辽宁省已发行净值产品的银行中，大连银行理财业务综合能力表现十分出色。在普益标准2019年第4季度理财综合能力排名中，大连银行位列城商行第十一名，在辽宁省与盛京银行并列第一。
产品规模和产品结构上，大连银行非保本理财规模和净值型理财规模均位列辽宁省第二位，净值产品规模占比27.16%，远高于辽宁省5.89%的平均水平；产品类型上，其产品投资资产种类、投资起点、投资币种和产品对象等多个维度均是辽宁省最丰富的银行，产品丰富性位列辽宁首位。
产品收益方面，大连银行旗下明星产品众多，其星级产品得分位列全国城商行第六位，在普益标准2019年12月和2020年1月发布的净值理财产品评价中，大连银行旗下“鲲鹏理财‘连添利’净值型理财产品第1期”连续两次被评为五星级现金管理型产品。
具体来看，“连添利”理财产品综合运用杠杆投资策略和 “固收+”配置策略，自成立以来年化收益率保持在4.02%上下，在同类产品中收益表现亮眼。同时，在大连银行出色的投研能力和风险管理能力支持下，产品净值走势平稳，产品综合评分位列全国现金管理型产品第32位（2020年1月评价结果）。
注：因现金管理产品管理办法尚未正式下发，本文统计现金管理型产品口径均为全开放式净值产品。
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