2019年上海市银行理财余额占全国11.5% 多数银行净值化产品占比一半

原标题：2019年上海市银行理财余额占全国11.5%，多数银行净值化产品占比一半

　　6月16日，上海银保监局发布《上海地区商业银行理财业务年度报告(2019)》(下文简称报告)，报告显示，2019年末上海地区银行理财业务余额2.69万亿元，较年初增长约17%，占全国11.5%。上海地区银行理财净值型产品余额占比约51%，较年初提升约14个百分点。

　　股份制银行市场份额占比一半

　　2019年整体资管市场发展较为平稳，全国市场规模维持在92万亿元的水平，但各类资管业务呈现不同变化趋势。其中，基金子公司专户、券商资管下降比例最大，全年分别下降20.19%和18.94%。相对而言，投向标准化资产的公募基金和基金公司专户则增长较快，全年增幅分别为13.35%和11.92%。

　　截至2019年末，全国银行理财业务余额23.4万亿元，较年初增长约6%，占各类资管业务的四分之一，是我国资产管理市场重要组成部分。其中，上海地区银行理财业务余额2.69万亿元，较年初增长约17%，占全国11.5%。

　　截至2019年末，上海地区银行理财净值型产品余额占比约51%，较年初提升约14个百分点；开放式产品余额占比约66%，较年初提升约6个百分点。

　　上海地区银行理财业务呈现以下特点：

　　一是公募理财产品占市场绝对主体。截至2019年末，公募理财产品余额2.57万亿元，较年初增长约17%，约占全部理财产品余额的95%。在存量投资者方面，以个人为主，占比约82%。

　　二是资管新规过渡期内，银行理财产品净值化、开放式转型持续深入。截至2019年末，净值型产品余额占比约51%，较年初提升约14个百分点；开放式产品余额占比约66%，较年初提升约6个百分点。

　　三是封闭式产品期限集中在6-12个月和3-6个月，分别约占全部产品余额的12%、10%。开放式产品期限集中在1个月(含)以内，占比约35%。

　　四是市场份额中，股份制银行占比一半，大型银行占比三成。

　　多数银行净值化产品占比50%左右

　　根据报告，2019年，各行已将净值型产品纳入常态化发行，同时有序压降传统产品规模，多数银行目前也正处于净值型理财产品占比跨越50%的发展阶段。

　　报告披露了三家银行的数据。

　　截至2019年末，上海银行净值型产品规模达1907.31亿元，占比超过60%，较年初提升约15个百分点。

　　截至2019年末，上海农商银行净值型理财产品规模达529.58亿元，较2018年末增长280.09亿元，增幅达112.27%；净值型产品占比由2018年末的29%升至47%。

　　兴业银行的全资理财子公司设在上海，去年12月开业，目前该行净值型产品占比达57%，。2019年末，该行规模5767亿元的新规产品已涵盖现金管理、固收纯债、固收增强、项目投资、股债混合等五种类型。

　　根据报告，目前本地银行中，上海银行、上海农商行正在申报筹建理财子公司。

　　引进外资活水

　　报告显示，按照资管新规的要求，理财产品将在2020年底前逐步退出市场，净值型理财产品成为银行理财未来的发展方向。标准化债权类资产认定标准趋严，现金管理类产品将与货币基金看齐，理财子公司将逐步走向市场，银行理财市场面临多重叠加的挑战。

　　一是银行理财产品净值化转型持续推进。银行理财业务一方面需要逐渐搭建资产估值、信息披露、风险监控等运营体系，另一方面也要夯实产品净值化管理基础，搭建完善的净值化产品体系，强化适销性管理，针对不同客群分步骤推出完整的净值型产品体系。在净值化的基础上，稳步推进产品多元化。

　　二是标准化资产占比提升，非标资产占比下降。在资管新规对非标准化债权类资产投资的限制性要求下，银行将不断提高债券、股票等标准化资产的投资比例，加强标准化资产投研体系建设，提升投资能力，非标资产占比将相应下降。

　　三是打破刚性兑付后，风险管理工作的定位、管理模式及管理体系的调整和转型都面临着前所未有的挑战。一是脱离母行的理财子公司，需要建立覆盖投前、投中、投后的独立的全面风险管理体系；二是适应新的监管形势，在打破刚性兑付、规范期限错配、取消多层嵌套、加强单产品管理的背景下，必须转变风险管理理念，做实做严风险管理。

　　报告坦言，短期来看，受疫情的严重影响，国内货币政策引导货币市场和债券市场利率下行，企业融资成本显著下降；经济活动受抑制后，企业的融资需求也有所下降。资产价格和资产数量的收缩，资产配置受到较大挑战。净值化转型过程中的银行理财面临来自净值回撤、产品续发等多重压力，资产端压力进一步向产品端传导。特别是在理财业务逐渐以子公司模式运作后，银行理财迫切需要加强投资能力建设，搭建更为完善的投研体系。