目前,长盛旗下有两只主动型权益类基金正在发行,但拟任基金经理赵楠等人的业绩却不尽如人意。规模不断下滑的长盛基金或许有意愿通过发行新产品挽回颓势,然而拟任基金经理业绩欠佳却似乎又将公司带入另一种尴尬。
2019年以来,大盘行情向好,新基金发行不断。Wind数据显示,截至3月21日收盘,今年以来基金发行总数达到211只,其中权益类基金的数量有81只。去年清盘基金数量最多的长盛基金也有新动作:公司发行了长盛研发回报和长盛同锦研究精选这两只主动型权益类基金,前者由赵楠独自担纲,后者则由钱文礼和吴达共同管理。但《红周刊》记者发现,三位基金经理的业绩都欠佳,在管理权益类基金过程中表现最好的是钱文礼,其最佳任职回报率也仅有9.69%。
提起长盛基金,知名分析师闻嘉琦认为该公司的量化基金和债基尚可。但《红周刊》记者发现,公司权益类基金的业绩表现并不乐观:公司旗下32只主动型权益类基金中,今年以来净值增长率跑赢同期沪深300指数涨幅的只有创新先锋、长盛同享和高端装备制造3只。
绩差基金经理担纲新品
聚焦公司新品的拟任基金经理。首先看赵楠,身为基金经理的他还同时担任长盛基金的权益投资部执行总监。但从赵楠目前正在管理的长盛新兴成长和互联网+两只基金来看,上述基金近一年来的投资回报均为-15%或以下。Wind数据显示,这两只基金自今年初以来投资回报转正,回报率分别仅为7.19%和7.56%,在2926只同类基金中分别排在2094位和2046位。
究其原因,基金业绩的低迷一定程度上是赵楠对市场的误判导致的。以新兴成长为例,去年前三季度,该基金股票仓位近九成。可是,前三季度在季报中一直看多的赵楠在第四季度画风突变、减持近八成的股票仓位,并表示判断2019年一季度“国内经济及海外市场仍存在较大不确定性,控制风险是重要前提”。一番操作下来,赵楠在仓位上未能抓住大盘回调的时机。济安金信基金评价中心研究员陈洋认为,综合赵楠在管理基金的表现来看,他的选股和抗风险能力都较差。
投资风格上,赵楠担纲的另一只产品互联网+与新兴成长一脉相承,虽在名字上蹭了互联网的热点,但重仓股票和其仓位变动几乎一模一样。赵楠管理的两只基金的股票仓位都比较低,据2018年四季度报告,长盛新兴成长混合和互联网+混合两只基金的股票配置占比仅为11.76%和22.14%。
而在规模方面,2018年初,赵楠所管理的基金总规模为22.28亿元,2018年年末降低至6.14亿元。但本次担纲新发产品同锦研究的钱文礼和吴达,2018年的管理规模则分别由仅管理一个亿左右的小规模基金产品上升到了近20亿。
上述二人在一年内的净值增长率率虽稍高于赵楠,但也均在同类产品,在偏股类混合基金的管理上仍存在各自的弱势。钱文礼任职基金经理的时间不超过两年,目前在公司管理的基金共三只,总规模为17亿,皆是从前辈手中接过的旧产品。资料显示,钱文礼初次管理的产品长盛分享经济主题就在他管理后的一年内因规模不足而被强制清盘,其2017年10月至2018年11月的任职期间回报为-14.63%。
而吴达虽是长盛基金任职过10年的老将,但他从2016年起才开始涉及管理投资国内A股的产品。目前吴达跨市场分别管理着长盛沪港深基金、长盛QDII基金以及长盛转型升级主体灵活配置混合。除在QDII基金上的运作超过8年,吴达在其他基金上运作的年限较短,实际上,吴达运作A股混合型基金转型升级主题的时间也不超过1年,去年5月份接手至今,吴达在运作期内的任职回报为-2.42%。同时,本次共同管理的新基金长盛研发回报也是钱文礼和吴达二人的首次合作,这一搭配看似新老合作,实际上都是管理A股偏股类混合基金的新手。
此外,公司权益类团队,基金经理频繁流动的窘境也浮出水面。据Wind数据统计,截至2019年3月,长盛基金在职的基金经理人数为16人,公司成立时间虽超过20年,但是基金经理的平均任职时间仅不到五年。整理发现,仅在2018年就有4名任职期接近5年的基金经理离职,使得长盛基金在基金经理人员经验配置上呈现出“中间少、两头多”的特点,目前任职时间仅一年的基金经理占到整个团队的25%,任职七年或以上的占比约50%。
虽存在人员少、平均经验浅的情况,长盛基金仍用16名基金经理管理着高达55只基金,基金经理“一拖多”的现象较为严重。以任职超过7年,基金资产总规模34.32亿元的冯雨生为例,他管理或联合管理着数十只产品,其中包括权益类、固收类和指数类信的基金产品。“全能”的冯雨生在产品业绩上的表现均一般,更有由冯雨生一人担纲的长盛信息安全量化策略近一年的跌幅为-25.79%,在同类的2518只产品中排名倒数12名,规模已经由去年年初的5700万下跌至1300万元。管理基金资产规模弱于冯雨生的公司老将王超在产品数量上有过之而无不及,但是他管理的二十个投资组合中已有接近一半的产品规模低于5000万。
规模下滑颓势难抑制?
在其他同期成立的基金公司规模上千亿时,长盛基金的规模去年末的规模仅为291亿元,较2017年末缩水了239.76亿元,这主要与公司去年批零清盘基金有关。根据Wind数据,如果剔除货币型基金,长盛基金去年末的规模为187.55亿元,在老十家基金公司中排在末位。
结合年初长盛基金两只混合基金的发行来看,长盛基金似乎有发力前期降幅较大的混合型基金产品,力挽规模颓势的意愿。业内人士也指出,在最近大盘行情较好的背景下,此时发行偏股或者股票型基金相对会卖的更好、规模较大。但是,也有分析人士指出,宏观市场因素的利好并不能为长盛基金的新发产品的规模作保证,基金经理的过往业绩也是投资者们重点考量的因素,市场上对明星经理人的追逐会使新基金出现“马太效应”。
3月21日,前东证资管董事长陈光明新发布的首只公墓基金在半小时内卖出百亿量级,募集的资金量远超长盛基金截至2019年一季度的总规模。这也侧面说明,在新发基金的激烈竞争中,拥有明星基金经理的基金产品是较为重要的优势之一。反观长盛基金,新发产品经理的历史业绩以及资历恐将成为公司的竞争“劣势”。
从目前情况看,公司旗下规模低于5000万的权益类基金产品数量已达8只。值得一提的是,拟任新发布产品基金经理的吴达所管理的长盛沪港深优势精选资产净值仅余2284万元。