去年净利润不到16亿元，却要花14亿元来买理财产品？近日，今世缘的一纸公告遭到部分投资者吐槽。
数据显示，最近一年，今世缘已累计投入42.94亿元购买理财产品，获得收益3998.31万元，占2020年净利润的9.25%。此前，该公司曾因大手笔委托理财收到过上交所的监管工作函。
记者梳理发现，A股市场上爱理财的上市公司不乏少数，有些公司近一年来的认购总额甚至超百亿元。
今世缘14亿买理财遭吐槽
近日，今世缘发布公告称，公司对14亿元自有闲置资金进行了委托理财，受托方包括华泰证券(上海)资产管理有限公司、华泰证券股份有限公司、中国人保资产管理有限公司等，所购理财产品多数可在每工作日开放赎回，同时也有期限为3个月、12个月的。
上述公告发出后，有投资者在股吧里吐槽“公司都不看好自己，有钱回购啊，去买收益那么低的理财”“有这钱为什么不拿四分之一去各省电视台影视文艺频道投放广告，搞出省战略”。
今世缘在前述公告中提到，上述委托理财是在确保公司主营业务运作正常情况下以自有闲置资金进行投资，不存在负有大额负债的同时购买大额理财产品的情形，不会影响公司现金流的正常运转，也不会对公司的日常经营管理造成影响，同时有利于提高公司资金使用效率，获得一定理财收益。
据今世缘披露，上述委托理财资金占公司最近一期期末货币资金(不含委托理财资金)的比例为63.61%。相关公告显示，截至2021年3月31日，今世缘货币资金(不含委托理财资金)22.01亿元，负债总额27.87亿元。
公告显示，最近一年，今世缘已累计投入42.94亿元购买理财产品，获得收益3998.31万元，占2020年净利润的9.25%。
今世缘最近十二个月使用自有资金委托理财情况
值得一提的是，今年1月14日，今世缘也曾公告称，使用18.56亿元自有资金进行委托理财。1月20日，今世缘收到上交所监管工作函，处理事由为“就公司购买委托理财有关事项明确监管要求”。
能否实现百亿目标？
今世缘全称为江苏今世缘酒业股份有限公司，主要从事浓香型白酒的生产、加工和销售，旗下拥有“国缘”“今世缘”“高沟”等品牌。
记者注意到，今年年初，今世缘曾披露《五年战略规划纲要(2021—2025)》，计划到2025年实现营收过百亿元，争取150亿元，其中2021年的营收目标为59亿元左右，争取66亿元。
数据显示，2020年的今世缘实现营收51.22亿元，同比增长5.09%；实现净利润15.67亿元，同比增长7.46%。按照今世缘的业绩目标，2021年，该公司营收增速至少要达到约15%；到2025年，今世缘的营收要较2020年翻1倍。
在业内看来，今世缘这一目标的实现存在较大难度。白酒专家肖竹青接受记者采访时认为，目前国内白酒市场容量基本上已经固化，白酒行业的整体产能也在下降。“白酒行业的市场份额、销售额和利润总额整体是向酱香酒企业、行业头部企业在聚集，整个白酒市场份额逐渐被‘茅五洋泸汾’(茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒)这些一线品牌所瓜分。”
中国食品产业分析师朱丹蓬也提到，今世缘是区域型白酒企业，在全国名优白酒的不断挤压之下，其增长空间有限。“在白酒行业‘强者恒强、弱者更弱’的大分化节点上，今世缘2025年营收过百亿的目标，是很难实现的。”
肖竹青指出，今世缘也尝试过全国化布局，但目前进展很慢。今世缘账上有钱，但全国化拓展又很难实现突破，所以选择把钱来投资理财产品，这也是一种保守经营。
6月1日，记者就大手笔购买理财的原因等问题向今世缘董秘办求证，但截至发稿，并未收到其回应。
这些上市公司也爱买理财
记者梳理发现，不仅是今世缘，A股市场上爱理财的上市公司不乏少数。
据Wind数据，最近一年，A股有1242家上市公司认购过理财产品。根据认购金额来看，有11家上市的认购总额超过了100亿元，包括欧普照明、养元饮品、公牛集团、宁德时代、金龙鱼等。其中，欧普照明认购金额合计达323.97亿元，在1242家上市公司中居于首位。
1家上市公司最近一年认购理财产品金额总数超100亿元 数据来源：Wind
而从持有理财产品个数来看，有9家上市公司的持有数量超过了100个，其中江苏国泰所持最多，高达271个，该公司的认购金额也近次于欧普照明、隆基股份，为244.39亿元。
9家上市公司最近一年持有理财产品个数超100个 数据来源：Wind
615家上市公司买理财
大手笔投向结构性存款
近期多家上市公司密集发布使用闲置资金购买理财产品的公告，其中结构性存款最受青睐。中国人民银行最新公布的数据显示，中资银行结构性存款规模从2020年末的6.44万亿元反弹至2021年1月末的7.02万亿元，其中单位结构性存款增长明显。
Wind数据显示，今年以来，截至2月25日，615家上市公司合计认购理财产品1630.15亿元。其中，认购结构性存款1158.75亿元，占比超过70%。
上市公司理财是否有违上市募资目的？
对于理财目的，上市公司一般会在公告中提到：为提高公司资金使用效率，合理利用闲置资金，在不影响公司正常经营的情况下，公司拟利用超募资金购买短期银行保本理财产品，以增加公司收益。
那么上市公司利用“闲钱”去购置理财产品“坐吃”收益，而并不是把将资金投入到公司的运营之中，是否有违公司当初上市募资的目的呢。
具体来看，在《深圳证券交易所股票上市规则》中，包括委托理财在内的对外投资，就被列为应披露的交易，并明确了披露的标准：“交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计10%以上，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估，以较高者作为计算数据。”在发生“提供财务资助”和“委托理财”等事项时，“应当以发生额作为计算标准，并按交易时的类型在连续十二个月内累计计算”。
事实上，在上市公司的理财投资中，单个短期理财产品的投资期限一般不超过十二个月，运用超募资金投资的品种为短期的银行保本理财产品。
有上市公司因买理财违规而被处罚
某上市公司相关负责人告诉记者，上市公司理财资金来源一大部分是来自于上市募集资金。比如募资要建一个生产线，建设生产线是一个逐步投入的过程，比如分3年投完。这个过程中，银行基本都会积极向上市公司营销，把账户放到银行托管，同时向上市公司卖理财。为了和银行做好授信关系，也愿意配合。所以并非是利用募集到的资金去资金空转套利。
值得注意的是，记者发现也有上市公司因购买理财违规而被处罚，处罚手段多为书面警示、通报批评、监管谈话等。
记者梳理数据不完全统计发现，从2001年至2020年9月，共有35家A股上市公司因购买理财违规被监管部门处罚，其中8家为中央或地方国有企业，其余皆为民营企业。此外，被处罚的企业中，有20家为中小板或创业板上市公司。
专家：把理财作长期投资不可取
经济学者宋清辉向记者分析，上市公司短期内选择理财产品具有一定的可取之处，只要不违背相关规定就无可厚非。但是，一家上市公司若大手笔购买理财产品或者过度投资理财产品，或者把理财作为长期性投资，这种投资行为并不可取。
“上市公司购买理财产品并非稳赚不赔，实际上，目前大部分上市公司购买的理财产品，资金最终流向了信托计划，而近年来信托计划延期兑付、债券违约等状况频频出现，因此上市公司投资理财的风险亦不容忽视。”宋清辉称。
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