北京时间3日晚间，伯克希尔发布了2019财年二季度财报。财报数据显示，二季度伯克希尔归属于公司股东的净利润为140.73亿美元，而在市场的预期里，这一数字尚为95.25亿美元，去年同期则为120.11亿美元。
如此一来，伯克希尔2019财年上半年归属于股东的净利润就达到了357.34亿美元，相比之下，去年同期的数字为108.73亿美元，今年上半年的净利同比增加了两倍。营收虽然稍显逊色，但仍旧强劲。财报数据显示，二季度伯克希尔营收为635.98亿美元，去年同期622亿美元， 上半年营收为1242.76亿美元，去年同期为1206.73亿美元。
菲特已经有好几年没有进行过大规模收购了，他甚至放弃了一种较新的现金配置方式——减缓了第二季度回购伯克希尔股票的速度。伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过，二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元，也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。伯克希尔董事会2018年改变了回购政策，自政策调整以来，公司仅回购了34亿美元股票。
彭博对伯克希尔财报进行分析后发现，该公司已连续两个季度净卖出股票资产，二季度净卖出额比一季度还要多出10亿美元，并创下该公司2017年底以来最大季度净卖出额纪录。与之形成鲜明对照的是，去年四个季度伯克希尔都是股票资产的积极买家，仅在去年第三季度就净买入近130亿美元。
截至今年6月底，伯克希尔持有1224亿美元的现金和现金等价物。巴菲特自从2015年8月购买Precision Castparts公司后，一直在寻求大型并购目标，可惜他的“猎枪”一直没有猎到令他满意的“大象”。不过，巴菲特在4月承诺投资100亿美元，帮助西方石油公司（Western Petroleum）收购其竞争对手阿纳达科石油公司（Anardako Petroleum），变相进军油气领域。他是否会持续增加在油气领域的投资，后市值得关注。
实际上，巴菲特对股票回购一直情有独钟，非常重视。2018年初，在一年一度的《巴菲特致股东的信》中，菲特特别谈到了股票回购，说他非常喜欢股票回购的公司：“包括美国银行在内的多家伯克希尔·哈撒韦公司投资过的公司，一直以来都在回购股票。许多公司回购股票的数额相当惊人。我们非常喜欢这种股票回购，因为我们相信大多数情况下，公司回购的股票在市场中是被低估的。毕竟，我们持有这些股票的原因也是因为我们相信这些股票被低估了。当一个公司的经营规模不断扩大，但流通股数量不断下降，股东将会非常受益。”
巴菲特用单独一节讲述了股票回购，认为“在投资世界，有关股票回购的讨论往往变得很激烈。从退出股东的立场出发，回购往往带来好处”。但他同样坚持认为，回购股票的价格很重要，“对于持续股东，回购只有在股票被以低于内在价值的价格购买时才有意义。当遵循这一规则时，剩下的股票将获得内在价值的即时增长”。
但巴菲特也反对盲目回购股票，股票回购要有合适的价格。在2019年的致股东的信中，巴菲特谈到了有关回购的问题。巴菲特表示，假设以低于伯克希尔内在价值的价格购买股票（这也是他回购股票的前提），回购将对那些即将离开公司的股东和留下来的股东都有利。对于留下的股东，持股价值将随着每一次回购提高，好处是显而易见的。
但他警告称，回购应该是对价格敏感的，盲目回购高估的股票会摧毁价值，“许多过于乐观的公司首席执行官们不理解这一点”。因此，巴菲特认为，当进行回购时，最重要的是“所有股东-合作伙伴都能获得他们需要的信息，以便对其价值做出明智的评估”。他表示，提供这些信息正是他连续54年发布致股东信的原因。他不希望合伙人因为被误导或信息不充分而将股份卖回公司。巴菲特称，在伯克希尔，他和芒格所看到的数字就是股东们所看到的数字。
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