我们平时遇到股市大跌之时,经常听说最近A股市场蒸发了多少万亿市值,或者某只股票受到利空影响的打击,连跌几天下跌,蒸发了多少个亿的市值。
其实,“蒸发”这个词很有意思,用的也很有艺术。那么,那些蒸发的钱究竟去哪里了呢?
先让我们了解一下,股市的市值是怎样增加的。就是股市有了赚钱效应后,社会各路资金都纷纷入市炒股,甚至还有外资QFII、RQFII等对冲基金入市,而大量外围资金入市买股票,从而把股票的价格给推高了,当股票价格被推高后,再乘以总股本,就是个股的市值了。而A股的总市值就是所有上市公司的流通股的数量乘以当前的股票价格得出来的数据。
而当股价或股市将要下跌之时,往往是散户进场,机构投资者离场。于是,散户们把资金投进股市买股票,但同时,必然会有另外一方把手中的股票买给你,他就把钱给提走了,散户投进去的钱当然不会消失,只是被其他人带离了股市,而散户进场后持有原先上家的股票,恰巧遇到股市大跌,散户手中的股票的价值也就这样缩水了。
买股票的投资者的钱主要流向以下几个地方:
第一,大股东减持。上市公司大股东往往非常清楚自己股票的实际估值,当他发现股价涨得有点离谱了,市场出现亢奋情况,大股东很可能在二级市场上减持手中股票。要知道大股东持股的成本很低,往往只有一二元钱,他们在二级市场上几十元钱的抛售,自然由散户们接盘。如果随后股市下跌,那蒸发的市值就是大股东减持筹码,兑换成现金的钱。
第二,先知先觉的投资者或大户,早在股市低位提前布局,现在股市涨到顶部区域,他们觉得后市上升空间已经不大,风险却在悄悄来临,他们就要及时兑现账面上的浮盈,当然在兑现浮盈之前不能算是赚钱,而是把筹码抛给下家之后,这类先知先觉的投资者算是落袋为安。而股市的市值蒸发,主要也是被这部分群体带走的。
第三,机构投资者他们之前不断进行逼空式上涨,把自己手中的券商股、大金融股、白酒股、科技股等都拉至高位,而散户投资者悉数进入接盘,机构投资者就可以高价出货,降低仓位。所以,在很大程度上讲,A股若是下跌,市值都被主力机构高位出货后变成现钞,放入囊中的钱。
第四,股市大跌蒸发的市值,还流向了券商的交易所佣金,以及国家税务局征收的印花税。券商、交易所、税务局都在股市中赚取巨大的佣金和税收收入。对于这些部门来讲,并不喜欢长线投资者,因为比较呆滞,一年也没几笔交易量,而比较喜欢高位接盘者,或者频繁交易做差价的投资者。
股市在大跌时蒸发的钱都去哪儿了?这主要是中小投资者高位接盘,拿出现金,换取持有股票的权利。所以,对于机构投资者、先知先觉投资者、上市公司大股东等来讲,散户拿资金买了自己的股票,而自己又拿了抛售股票的资金,离开股市。随着而股市大跌,散户被套住了,而提前抛售筹码,将资金落袋为安的机构投资者和上市公司的大股东,才是股市市值大蒸发后的最大赢家。
股市是社会的浓缩,好像很公平,其实压根就没有“公平”这个概念。
股市的不公平,不在于资金的大小,不在于信息的对称,不在于经验的多少,在于人和人不一样。有人注定挣钱,有人注定亏损,而那些注定要亏损的人,满脑子 “技术”“政策”“公平”等等根本不存在的概念。
只有对与错,只有行动与等待,只有快乐与痛苦,其他全是假的。
判断了,决定了,行动了,然后知道,不是快乐,便是痛苦,它必然光临。股市无非是涨与跌,股民无非是买与卖。
有些是很多年前的言论,我主要发关于“渔”的而不是“鱼”。
股民利益受损害不可避免,现在就应该在股市外围筑起“防火墙”,不要再伤害到老百姓的20万亿存款。印钞机若加班加点,那20万亿还能算是财富吗?
股民利益不是当今中国的核心利益,连外围利益也算不上,至少不如大小非的利益重要。判断中国股市会涨到多少点,会跌到多少点,毫无意义,我只知道,下一轮行情依然会有涨10倍的股票,但那只是盯住“新”股民资金的诱饵而已。(不是新股民,是新资金。)
两轮行情之间不缺时间,也不缺空间,只缺新筹码。老股民割肉提供不了多少新筹码,所以,以前熊市到底了,庄家喜欢新股;而下次,他们喜欢大小非。
不论大小非怎样交出筹码,受损害的都是以前的流通股股民。溢价发行的甜头已经属于过去,你尝没尝到,那是你的事情,过去了。
股市永远有新要面对的事情。
股民也只重复一件事:决定了,行动了,然后,痛苦,或者快乐。
买了就涨,而且以后股价再也没有低于过买点;卖了就跌,而且以后股价再也没有高于过卖点。那种感觉叫做股神。我所知道的,在股市能挣到钱已经是不容易的事,至于过股神的瘾,那也的确是神人才追求的境界。我不是“神人”,也不为过不了股神瘾而痛苦。
很多人炒股多年,却从来没有品尝过踏空的痛苦。其实,踏空的痛苦和套牢的痛空没什么大区别,只要你没有交易,损失都是账面的,受伤的是心情。套牢了,你的股票减少一股了吗?踏空了,你的金钱减少一分了吗?
呵呵,来回都品尝一番,你会发现做人比装神更真实,更刺激。
每个人的看法都难免偏激、狭隘之处,而本人往往意识不到,所以需要交流,所以需要观点对立的主张。看空看多来回变,总比资金来回进出要强许多。
炒股要赚钱,不仅仅是看多看空、把握热点、踏准节奏的问题,更重要的要知道自己的投资风格是什么。同样一支股票,对这种投资风格是个好选择,对那种投资风格却是一种坏选择。我认为在论坛交流,最重要的交流观点,开拓视野,而不是猜大盘点位,猜涨停个股。我曾经得到过一些人很重要的帮助,现在回想起来,都不是他们推荐的股票,而是他们的思路、他们看问题的角度。
我一入市,市场已经灌输给我一个铁律:远离深市股,远离异地股,远离大盘股,远离低价股,要买就买上海本地股,最好是小盘股,别管价格有多高,两桥一嘴贵不贵?越贵越买,越买越挣钱。一轮行情下来,我虽然没跑在高点,很多人赔钱,我这个新股民却挣了钱。那时我不明白一个道理:只有新股民,才能跑“赢”大盘。老股民?知道什么叫拖累大盘吗?那说的就是你!接下来经历的行情,不说反弹,也不说反转,单是革命行情,我就眼见了一拨又一拨的造反者。
异地股革命的时候,我在场并且满仓,却没有挣钱;
大盘股革命的时候,我在场并且满仓,却没有挣钱;
深市股革命的时候,我在场并且满仓,却没有挣钱;
科技股革命的时候,我在场并且满仓,却没有挣钱。
一次次,我只是盯着自己的满仓股在问:它们凭什么涨?它们凭什么那么贵?我却忘了,自己买两桥一嘴时,并不问:你们凭什么涨?你们凭什么这么贵?一次又一次看着大行情在自己眼前呼啸而过,我开始认真研究起中国股市的牛市特征。最后总结出三条:领头股,板块轮动,波段操作。
虽然这是傻子都知道的事情,但是要明白里面一个奥秘:这三条处处与散户的资金规模、入市期望、操作习惯相违背,是大鱼在吃小鱼过程中的必然选择。一句话,中国牛市是大资金的天堂,是小资金的地狱。
任何一轮行情都有关键时刻,都有多空双方生死对决的点位。那时以大无畏精神,绝地反击,用超出市场想象的天量巨资横扫一切抛盘,让大盘起死回生,向更高目标进发的,就是领头股。两桥一嘴、四川长虹、深发展、清华同方、茅台都担当过这个角色。
领头股的走势,最符合散户的入市期望:建仓,快速拉高,一步到位,兑现利润,另寻战场。问题是,大资金不可能猛拉一支坐满散户的股票。与“拉”对应的是“洗”,所以,行情的大势确立之后,便是板块轮动。一个热点出现了,散户追进去了,它立刻刹车,任别的股票波涛汹涌,奔向涨停,它就是一动不动。最气人的就是刚刚抛掉的股票,突然变了一副面孔,牛气冲 天,以前压在股价上面的单子统统被吃掉。见证我炒股水平提高的一个证据就是:我抛掉的股票,越来越迅速地开始上涨;起初是抛掉一周后,慢慢变成了第二天, 最后干脆就是清仓之后10分钟。
呵呵,我现在可以调侃地说这件事,当时的滋味有谁知道呢?但是,我今天要感谢那些经历,那些经历让我拥有了金钱买不来的,最宝贵的财富:控制心态。
散户炒股,想跑“赢”大盘,要么当二百五,什么也不知道,什么也不看,什么也不打听,误打误撞。要么守住一条:人是炒股的,不是被炒的。
如果心态已经和股价的涨涨跌跌发生共振,成为了被炒的,别说跑赢大盘,能守住老本已算奇迹。
股民帐户有的盈,有的亏,盈亏程度各不同,其实主要是由于选股造成的。选股的思路与方法五花八门,千奇百怪,我以为最适合散户的是K线图。
股票上涨,无非是建仓、洗盘、拉高、调整、对倒推升股价几部分组成,散户没有必要研究出货,一般也只有在洗盘末期和拉高初期介入,才有利可图。对倒推升股价阶段的利润很诱人,不过,那和赌博没什么区别。
股票建仓、洗盘、拉高阶段的K线研究,教科书里太多了,也都没错,一些原则性的东西永远不会过时,比如:建仓量能决定突破高度,均线系统决定突破时间, 控盘意图简洁不受干扰,价格波动不给短线客留空间,成交量千万不能散等等。但是,一个没有经验的散户若按图索骥,肯定死翘翘,为什么?
一,并不是所有股票里,都有达到控盘能力的资金在经营;一些小规模资金想在某个小区域空间里,进行一次低成本的中短线操作,首先想到的就是在K线图上走出标准图形。
二,坐庄失败的事情,要比我们知道的多很多;
三,散户看着K线图炒股,控盘资金则看着散户的进出,在炒散户的心态。而且大多散户不知道一个常识:在大底部区域,主力进行的都是亏损操作,他们高处大量吸,低处小量抛,自己套自己。
能够选股正确,并且享受到拉高阶段利润的散户,在数量上必然是极少数。他们是高手,不是高在技术面上,而是高在这四个方面:
习惯、感觉、心态,与运气。当我们看到一支股票某个关键点位的大量卖单被一举扫光时;当我们得到一个“内幕”消息,同时看到股价快速拉升时;当我们确认某个题材已经得到市场认可,并看到蔓延趋势时;当我们经过分析,猛然发现一支股票价格极其便宜时,我们应该怎样处理自己的购买冲动呢?
这就是炒股习惯问题。每个股民都有自己的习惯,买时有习惯,卖时有习惯,面对暴涨有习惯,面对暴跌有习惯,面对套牢有习惯,面对获利丰厚有习惯。真正决定炒股水平的,就是这些习惯
我认为只有一个习惯,是散户真正的好习惯,那就是以把玩的心态,每天至少看50支股票的K线图。
看得越多,冲动越少。当一个股民把自己买的习惯,由原来的要买暴涨股,转变为买概率,那么,他就已经拥有了一个良好的“买”习惯:她可能会上涨,所以买进一些;当然我知道,她不一定会涨,甚至,她一样也存在暴跌的可能。
当股民有了这样的买习惯之后,他的心态就很难忽而狂热,忽而受挫地被“炒”了。
有的股票很活跃,每天跟随大盘涨涨跌跌;突破某些关口时,也能放出成交量来;时不时在小空间里猛涨一下,很吸引市场的注意。股民拿着它,一般感觉舒服,总 觉得有资金在关照,说不定哪天就向上大突破了。但是日子久了,这支股票除了在K线图上留下脉冲式的放量与上涨之外,基本就在一个大箱体里运动,从来没有远 离大盘走势,把一个趋势坚持长久过,而且往往远离上方的密集成交区。
如果在这样的股票里,股民感觉良好,那么,他应该调整自己对股票的感觉,把自己从大众里分别出来。
主力资金经营一支股票,控盘能力这个指标是不能量化的,只能用感觉来体察,如果股民的感觉出现了误区,那么,怎么可能获利呢?
一个股票在建仓时期可能还会上窜下跳,一旦开始被控盘资金经营,它就变得不死不活了,尤其不配合大盘。哪怕自己也在上升轨道里,大家“哄”得都起来了, 它偏要软绵绵。不论涨跌,特别是横盘整理,一旦趋势形成,便一直有源源不断的买盘或者卖盘维持这种趋势,根本不理会大盘。市场也遗忘了它。日子久了,K线 图上的趋势就那么几个来回,毫不凌乱。
拿着这样的股票,有时是令人极其沮丧的。但是,真正的猎人明白,就在寂静的丛林中,同样有一双警惕的眼睛在观察着四周。大盘走得很难看,其实现在只有散户看不清方向。
市场面前,没有师傅徒弟之分,市场是唯一的老师,我们都需要不停地调整心态,适应市场。
如果我在操作以前,频频征询别人的意见,其实更让我警惕的,是我自己当时的状态。
买卖股票不在于价位高低,不在于盈亏程度,只在于自己是否能看懂。
只有自认为看懂了,并且为“看懂”付之行动了,才存在调整心态的问题。
你行动了,市场的现实无非让你面对两种境遇:强化与修正。
人总被强化,就会疯狂;人总被修正,就会崩溃。这是人的本性,人与人的区别,只在于阈值不同。有的人预测正确两次涨跌,就疯狂地自命为股神了;有的人被市场修正了千百回,依然头脑冷静,方寸不乱。
这是一种天赋,也是一种能力。如果先天不足,后天可以培养。
股市不是特殊的人类领域,股市遵循一切人类社会活动的规律,都说股市里一赢二平七赔,那么,人类哪个领域是成功者数量多于失败者的呢?人类哪个领域的成功者,是心浮气躁的呢?
短线高手才能赢得的利润空间,我从来都认为应该留给庄家,那是庄家应得的工资。
短线交易的唯一目的,便是摊高市场成本。当筹码成本整体升高时,成本不变的散户就是赢家。呵呵,看多并且满仓做多。
中国股票,只有做多才能挣钱。我也做空,前提是大多数人在挣钱状态,并且都觉得自己的股票涨得太少。
多数人都被套牢了,账面亏损50%以上时,大谈特谈做空,我觉得是不是有点儿晚了?
举个例子,一支股票前轮行情最高涨到18元,在12、13元上方做空的机构,现在又在3至5元时候成功回补,这时你想把他们再套住,让他们在1至2元的价位交出筹码,呵呵,是不是在写小说?
我的股票这两天接连两个跌停,仍然在我的成本之上,不过,我说句老实话,就算她现在把我套住,也丝毫不会影响我迎接新年的好心情。
股市永远的赢家是明白下面两个道理的人:炒股是人生的一个部分;人永远是金钱的主人。正确的办法,要用在正确的时间与位置上。
股市的温度,从冰点到沸点,能用手感觉出10度与15度,或者90度与95度区别的人,是神人。我们只要能区别出20度与80度的区别,就能够在股市里快乐生存了。
止损,是正确的办法,但是,只适用在40度以上的股市里。我认为目前股市温度,约为30度。
所谓大资金,就不是几天或者几周里能够建仓完毕的资金,他期望的好运气是:价格别涨上去,交易再活跃些,市场气氛引发的抛盘再多些,我顺势进入,不引起 市场注意最好。如果实在不能掩人耳目,至少能在破位时把长线投资者震出来,能在冲高时把短线跟风盘拉进来,他们位置的互换,对日后操作大有益处。?投资股市,所有的方法最后都可以归入两大类:筹码博弈与价值投资。
中国刚刚过去的这轮大牛市,主导思路是价值投资,再加上巴菲特的故事,价值投资现在很时髦,无需过多介绍。最极端的价值投资便是:买股票就是买企业,不用去理会股市,只要熟悉企业,用低于企业价值的价格买入股权,长期持有。
与之对应,最极端的筹码博弈正好与之相反:股市是追涨杀跌的地方,人类行为里的这种天性,注定股票交易带来的利润,远远高于企业回报,不用去了解企业,只要关注趋势,顺应趋势,股市就是提款机。
如果我们把这两种思路想像为两条大鳄鱼,或者是两条嗜血的大鲨鱼,那么,我们就会发现市场一直在为它们提供着取之不竭的食物。
站在价值投资的对面,大众投资总是在经济繁荣的时候,投资热情高于经济热度十倍;在经济萧条的时候,悲观情绪浓于实体经济十倍。好,就好得没边儿;糟,就糟得没底儿,而始终忽略价值的存在。
站在筹码博弈的对面,技术派的行为简直有些可笑。总是在牛市的末尾,养成了牛市思维,积极研究支撑位,热情参与向上突破。也总是在熊市的末尾,终于承认了 下行趋势,为市场划出反弹的阻力位,胆战于每一次向下破位。他们就是不明白,底部的向下破位,与顶部的向上突破,是同一性质的市场行为,是大资金做出来 的。大鲨鱼就在一旁嗅着你身上的血腥:顶部是钞票,底部是筹码。
西北有一位散户朋友,个性认真,勤于钻研,他一直认为股价的波动是由庄家造成的,庄家参与每一笔交易,每 一笔交易背后都有目的,都有算计。在这个认识基础之上,他总结出一整套斗庄经验,而且受益颇丰。后来,他有机会参加上海、深圳等地的私募沙龙了,却一下子 懵了,原来,他对股市的认识全是假想,很多大资金在股市里的进出比散户还随意。他与之斗争多年的“庄家”,压根就不存在。懵了之后,便是看不懂,便是挣钱 很难,便是经常亏损,痛苦了很长一段时间。
为什么更加了解真相之后,反而亏损呢?是俯瞰全局,洞悉每个细节重要?还是有自己一套老办法,决策迅速,执行有力重要?这里面的取舍把握,只有经验能帮忙。
“知己知彼,百战不殆”绝对是真理,但是,我们现在都知道,很多历史时刻,真正左右人类命运走向的,是伟人的决策力与意志力,而追求安全、全知、完美的,统统丧掉了时机,沦为庸才。