5月海外宏观动态点评:欧元区pmi不及预期,火车头德国领跌

欧元区5月制造业PMI初值为47.7,低于预期的48.1,前值为47.9。德国5月制造业PMI初值为44.3,继续处于荣枯线下方。法国5月制造业PMI初值为50.6,高于预期的50。欧洲内生增长动力不足,且就业情况不尽如人意,因此对于欧元区的拖累较大。风险资产的价格应受影响较大,建议规避。配置方面,具有避险功能的黄金值得配置。

    欧元区PMI连续低于50,经济进入下行通道。

    德国产生疲态,5月制造业PMI初值为44.3,继续位于荣枯线下方。

    法国PMI处于50以上。

    欧洲经济进入下行通道,就业不佳造成下行压力。

    我们预测欧元区经济不佳,建议规避风险资产,配置黄金。

    风险提示:欧洲经济增长超预期,黄金上涨不及预期。