恒腾网络市值有望迎来新一轮行情

近年，IP落地已成为影视文娱产业的一大趋势，特别是现象级IP，落地后的相关授权收入，甚至数倍于影视作品的票房本身，可以说“得IP者得天下”。如今，手握大量知名IP、擅于打造热门IP的恒腾网络（0136.HK），将发力IP落地，势必大大提升公司的营收效益。

2月18日，恒腾网络发布公告，旗下儒意影业将其所持有的电影、电视剧IP（知识产权）授权给恒大旅游集团。恒大旅游旗下14个童世界主题公园均可使用儒意影业旗下IP，双方还将联合开展相关IP及衍生品的开发运营。

此举意义重大，儒意影业旗下的众多知名影视作品IP，未来将通过乐园体验、衍生商品销售等方式，实现流量的持续变现。

这样会带来怎样的巨大效益？闻名全球的迪士尼就是最生动的例证。权威统计显示，迪士尼电影的2019年全球票房虽然已达到破纪录的132亿美元以上，但IP授权收入更高——547亿美元。可见，IP授权“钱”途无量。

业内分析认为，此次恒腾网络通过与恒大旅游携手，将迅速打通知名IP的“线上+线下”闭环布局，形成新的业绩增长点。

线上方面，主阵地是恒腾网络旗下流媒体APP“南瓜电影”，截至1月末，累计注册会员3610.7万人，付费订阅用户592.7万人。随着装机量快速增加，相关观影收入也将水涨船高。

线下方面，遍布全国的恒大童世界则是最重要载体。儒意影业打造的爆款IP均可以在恒大童世界落地和输出，在线下近距离、互动式地向观众呈现，并实现影视IP的二次传播与覆盖。

可以预见，依托儒意影业强大的影视创作能力不断打造热门IP，恒大与腾讯两大股东资源导入，再加上恒大童世界在线下全面发力，恒腾网络的影视票房、IP衍生品收入有望爆发式增长。

目前，恒腾网络的市值1500亿港元左右，与全球知名的流媒体平台奈飞的1.9万港元市值相比，仅约后者的1/13。相信随着恒腾网络更加多元的营收渠道不断发力，市值全面追赶奈飞并非不可能。