策略周报：A股市场流动性动态

主要观点：

    资金供给/需求

    1.基金发行

    06 月05 日当周新成立公募基金（普通股票型+偏股混合型基金）合计28.09 亿份，上周为296.65 亿份。2020 年1 月合计新成立规模1177.03亿份，2 月新成立规模1035.76 亿份，3 月新成立规模1058.27 亿份，4月新成立规模394.09 亿份，5 月新成立规模951.82 亿份。

    2.融资余额

    06 月05 日当周两市融资余额为10698.22 亿元，上周为10519.13 亿元。

    3.沪股通和深股通

    06 月05 日当周沪股通和深股通资金合计净流入240.51 亿元，上周资金净流入152.45 亿元。

    4.ETF 场内份额变化

    06 月05 日当周上证50ETF（510050）净申购-2.64 亿份，上周净申购-3.79 亿份。创业板ETF（159915）净申购-3.24 亿份，上周净申购-3.42亿份。5GETF （515050）净申购-14.22 亿份，上周净申购8.56 亿份。芯片ETF （159995）净申购-17.25 亿份，上周净申购18.38 亿份。科技ETF（515000）净申购-5.23 亿份，上周净申购0.09 亿份。

    5.IPO 融资规模

    06 月05 日当周IPO 融资规模为42.67 亿元，上周为47.30 亿元。

    6.产业资本变化

    06 月05 日当周产业资本净减持金额为95.36 亿元，上周净减持72.01亿元。

    7.限售股解禁市值

    06 月05 日当周限售股解禁市值为259.56 亿元，上周解禁市值为200.17亿元。

    8.沪深两市资金流向

    06 月05 日当周沪深两市主力资金净流入137.21 亿元，上周净流出175.76 亿元。

    二、市场情绪

    1.换手率

    06 月05 日当周A 股市场换手率为1.45%，上周为1.15%。

    2.融资交易占比

    06 月05 日当周两市融资交易占比为8.96%，上周为7.92%。

    3.基金仓位

    06 月05 日当周股票型基金仓位为89.38%，上周为89.74%；混合型基金仓位为63.22%，上周为63.92%；偏股混合型基金仓位为83.95%，上周为84.75%。

    4.风险溢价

    06 月05 日当周风险溢价（全部A 股PE 倒数减十年期国债收益率）为2.83%，上周为3.11%。

    5.股息率/十年期国债收益率

    06 月05 日当周沪深300 股息率/十年期国债收益率为0.78，上周为0.87。

    三、利率水平

    1.7 天银行间质押式回购加权利率（DR007）

    2020 年06 月（截至05 日）7 天银行间质押式回购加权利率报1.8635%，上周为2.2211%。

    2.中、美十年期国债收益率

    2020 年06 月（截至05 日）中国10 年期国债收益率报2.8475%，上周报2.7053%。美国10 年期国债收益率报0.9100%，上周报0.6500%。

    3.中美10 年期国债收益率差额

    06 月05 日当周中美10 年期国债收益率差额为1.94%，上周为2.06%。