一周短评：银行理财实施机构落地

　　银行理财实施机构落地

　　新闻回放：5月22日，中国银保监会批准工银理财有限责任公司、建信理财有限责任公司开业。银保监会表示，其他批准设立的理财子公司也在抓紧推进正式开业的各项准备工作。另外还有多家商业银行设立申请已获受理。

　　点评：近年来，我国资管市场迎来快速发展，银行理财业务在百万亿元级的市场规模中占据首位。然而，与之相伴的却是刚性兑付、资金池运作、同业套利以及多层嵌套通道业务等问题，导致行业积累了大量隐性风险，长期发展下去将可能产生严重的后果。

　　银行理财子公司就是解决上述问题的一个重要制度设计。

　　银行理财子公司开业将进一步丰富机构投资者队伍，通过研发符合市场需求的理财产品，增加金融产品供给，为实体经济和金融市场提供更多新增资金，更好地满足金融消费者多样化金融需求。

　　对于投资者来说，刚性兑付的时代已经结束，净值型理财产品将成为主流。未来购买理财产品时，要看清楚、看明白产品的条款，提高风险识别能力。

　　银行理财收益继续下降

　　新闻回放：据普益标准数据显示，2019年4月全国整体银行理财收益率跌至3.95%，环比下降5个基点。从收益水平来看，本月全国封闭式预期收益型产品收益环比下滑7个基点至4.05%，开放式预期收益型产品收益环比下滑3个基点至3.79%。从价格指数来看，封闭式预期收益型产品价格指数环比下滑1.59点至97.01点，开放式预期收益型产品价格指数环比下滑0.78点至90.69点。

　　点评：对比相关数据不难发现，4月份，银行理财收益率已经创近两年来的低值，主要原因在于市场流动性改善。

　　4月份是传统缴税大月，为缓解月中流动性压力，央行该月对金融机构开展了常备借贷便利操作、中期借贷便利操作和二季度定向中期借贷便利操作，向市场释放了不少流动性。受央行货币政策影响，市场流动性处于合理充裕状态，银行资金面宽松和货币市场利率不断下降，理财收益出现下滑。

　　与此同时，资管新规颁布以来，理财产品非标投资等传统高收益资产受限，原有较高收益的存量资产到期，也在一定程度上影响了总体预期收益率。

　　保险中介面临严监管

　　新闻回放：5月20日，上海银保监局一连下发13张罚单，剑指保险公估机构违规乱象。截至目前，监管机构2019年累计对保险业下发约320张罚单，其中针对专业保险中介机构下发的罚单约为150张，约占罚单总量的47%，近乎一半。这些保险公估机构受罚的原因包括，一是未按规定建立职业风险基金或者投保职业责任保险；二是未按规定报告变更事项和编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料；三是从业人员未办理执业登记开展保险公估业务。

　　点评：作为保险交易活动的纽带和桥梁，保险中介一头连着保险公司，一头连着消费者，专门从事保险业务咨询与招揽、风险管理与安排、价值衡量与评估、损失鉴定与理算等中介服务活动，保险中介机构的重要性不言而喻。

　　近年来，随着保险市场的日渐成熟，专业保险中介机构也逐渐增多，行业乱象也引起监管部门的注意。今年以来，针对保险中介机构包括专业保险中介机构的监管规定已陆续出台，保险中介正面临更加严格的监管。